Se triplicaron los cheques sin fondos: el BCRA alertó por el impacto en la cadena de pagos

La cantidad de cheques rechazados por falta de fondos se triplicó en el último año, según el último informe de pagos minoristas del Banco Central (BCRA). El dato correspondiente a diciembre de 2025 refleja un fuerte deterioro en la cadena de pagos y expone las dificultades financieras que atraviesan miles de empresas, en especial las pequeñas y medianas.

De acuerdo con el reporte oficial, durante diciembre se rechazaron 119.285 cheques por el motivo "sin fondos suficientes", lo que representa un aumento interanual del 205,2% frente a los 39.083 registrados en el mismo mes del año anterior.

Más montos involucrados

El salto es aún más contundente cuando se analizan los montos. El valor total de los cheques rechazados por falta de fondos alcanzó los $347.638 millones, con una suba del 311,3% interanual en términos nominales y del 212,6% en términos reales.

Este fenómeno tiene un impacto directo en la cadena de pagos, ya que el cheque sigue siendo una de las principales herramientas de financiamiento de corto plazo utilizadas por las empresas para el pago a proveedores.

El peso de los rechazos

En diciembre de 2025 se compensaron 5,36 millones de cheques por un total de $22,4 billones. Dentro de ese universo, los rechazos por falta de fondos representaron el 2,2% del total en cantidad y el 1,6% en montos.

Si bien la proporción aún parece baja, la aceleración es significativa: en diciembre de 2024 los cheques sin fondos representaban apenas el 0,77% en cantidad y el 0,6% en montos.

Fuerte suba en el último trimestre

El informe del BCRA muestra que el problema se agravó especialmente en el último trimestre del año. Entre enero y septiembre de 2025, el promedio mensual de cheques rechazados fue de 65.393. En cambio, entre octubre y diciembre ese promedio saltó a 109.622 instrumentos.

La suba coincide con un período de mayor incertidumbre económica y tasas de interés elevadas, lo que habría profundizado los problemas de liquidez en muchas empresas.

El Echeq domina el mercado

Otro dato relevante del informe es que el cheque electrónico (Echeq) ya domina el sistema de pagos. En diciembre, el 60% de los cheques compensados fueron digitales y representaron el 82,2% de los montos totales.

En total, se procesaron 3,2 millones de Echeq por $18,4 billones. Además, el Banco Central informó que ya comenzó la operatoria de Echeq en dólares, con 19 cheques electrónicos compensados por un total de US$0,8 millones.

Impacto en las pymes

El crecimiento de los cheques sin fondos es una señal de alerta para la economía real. Las pymes, que dependen en gran medida de este instrumento para financiar su capital de trabajo, son las más afectadas por el deterioro en la cadena de pagos.

El aumento de los rechazos no solo encarece el financiamiento, sino que también genera mayor riesgo, retrasa pagos, complica la relación entre proveedores y clientes y afecta directamente la actividad económica.